الأسواق هذا الأسبوع: نتائج الشركات والفائدة

تدخل الأسواق العالمية أسبوعًا جديدًا ينتقل فيه اهتمام المستثمرين من بيانات التضخم الأمريكية إلى نتائج الشركات، وتوقعات أسعار الفائدة، وحركة عوائد السندات

وتكتسب نتائج الربع الثالث أهمية خاصة هذا الأسبوع، لأنها ستكشف مدى قدرة الشركات على الحفاظ على نمو الأرباح في ظل ارتفاع تكاليف التمويل والطاقة، وتباطؤ بعض مؤشرات النشاط الاقتصادي.

وبالنسبة للمستثمرين، لن تكون الأرباح المعلنة وحدها هي العامل الحاسم، بل التوقعات المستقبلية للشركات، وقدرتها على حماية هوامش الربح، ومدى استمرار الطلب على منتجاتها وخدماتها

نتائج ميتا تختبر ثقة المستثمرين في الذكاء الاصطناعي

سيكون إعلان نتائج ميتا يوم الأربعاء 21 أكتوبر أحد أهم أحداث الأسبوع، خصوصًا بعد موجة التراجع الأخيرة في أسهم التكنولوجيا والرقائق

فقد انخفض مؤشر ناسداك بنسبة تقارب 4.5% خلال الأسبوع الماضي، مع تزايد قلق المستثمرين بشأن التقييمات المرتفعة وحجم الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

وتشير تقديرات المحللين إلى تجاوز إيرادات ميتا 63 مليار دولار خلال الربع الثالث، لكن التركيز لن يكون على نمو الإيرادات وحده، بل على قدرة الشركة على تحويل استثماراتها الضخمة إلى أرباح وتدفقات نقدية مستدامة

وهنا تكمن القضية الأهم: هل يحقق الإنفاق على الذكاء الاصطناعي عوائد كافية لتبرير حجمه، أم أنه بدأ يضغط على هوامش الأرباح والتدفقات النقدية الحرة؟

وستكون توقعات ميتا للنفقات الرأسمالية خلال 2027 مهمة بصورة خاصة، لأنها قد تؤثر في تقييم المستثمرين لقطاع التكنولوجيا بأكمله، قبل إعلان نتائج مايكروسوفت وألفابت وأمازون لاحقًا

تسلا ونتفليكس تكشفان اتجاه الطلب الاستهلاكي

تعلن نتفليكس نتائجها يوم الثلاثاء 20 أكتوبر، تليها تسلا يوم الأربعاء 21 أكتوبر

بالنسبة لنتفليكس، سيراقب المستثمرون نمو الإيرادات، نشاط الإعلانات، وتطور الربحية في ظل المنافسة المتزايدة على الإنفاق الترفيهي.

أما تسلا، فستكون هوامش أرباح السيارات والتدفقات النقدية الحرة محور الاهتمام، إلى جانب حجم الإنفاق على القيادة الذاتية والروبوتات.

وتكتسب هذه النتائج أهمية تتجاوز الشركتين، لأنها تقدم مؤشرات على قدرة المستهلكين والشركات على مواصلة الإنفاق في بيئة تتسم بارتفاع تكلفة التمويل.

كما ستكون نتائج بروكتر آند غامبل يوم الخميس وأمريكان إكسبريس يوم الجمعة مهمة لتقييم قوة الطلب الاستهلاكي وقدرة الشركات على تمرير ارتفاع التكاليف إلى العملاء

بيانات النشاط الاقتصادي تختبر مخاطر التضخم والركود

رغم أن الأجندة الاقتصادية الأمريكية أقل ازدحامًا هذا الأسبوع، فإن القراءات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات يوم الجمعة 23 أكتوبرقد تكون مؤثرة في الأسواق

وتقدم هذه المؤشرات صورة مبكرة عن نشاط قطاعي الصناعة والخدمات، إلى جانب اتجاهات الطلب والتوظيف وتكاليف الإنتاج

وسيكون التركيز على عنصر الأسعار تحديدًا، بعد أن أظهرت بيانات التضخم الأخيرة استمرار الضغوط السعر

إذا أظهرت المؤشرات تحسن النشاط الاقتصادي مع ارتفاع الأسعار، فقد تعود توقعات تشديد السياسة النقدية إلى الواجهة

أما تراجع النشاط بالتزامن مع استمرار ارتفاع تكاليف الإنتاج، فسيثير مخاوف أكبر من تباطؤ النمو المصحوب بضغوط تضخمية

وسيترقب المستثمرون أيضًا بيانات إعانات البطالة ومؤشر ثقة المستهلك الأمريكي، بحثًا عن مؤشرات إضافية بشأن سوق العمل والإنفاق


التضخم البريطاني ومؤشرات النشاط الأوروبي

خارج الولايات المتحدة، تصدر بيانات التضخم البريطانية يوم الأربعاء 21 أكتوبر، وسط توقعات باستمرار الضغوط على الأسعار

وتشير التقديرات إلى ارتفاع التضخم السنوي في المملكة المتحدة إلى نحو 3.4% خلال سبتمبر، ما قد يزيد الضغوط على بنك إنجلترا للإبقاء على سياسة نقدية متشددة

وستكون بيانات الأجور والخدمات مهمة لتقييم ما إذا كانت الضغوط التضخمية محلية ومستمرة، أم مرتبطة بصورة أكبر بارتفاع أسعار الطاقة

وفي منطقة اليورو، تصدر يوم الجمعة القراءات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات، التي ستساعد المستثمرين على تقييم قوة النشاط الاقتصادي واحتمالات رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مجددًا

وقد تؤدي المفاجآت في هذه البيانات إلى تحركات مهمة في الجنيه الإسترليني واليورو مقابل الدولار